چرخه اقتصادی یا Economical Cycle، نوسانات شاخص GDP یا تولید ناخالص داخلی است که در اطراف روند رشد طبیعی و بلند مدت آن اتفاق میافتد.
در یک چرخه اقتصادی دورههای انبساط و انقباض فعالیتهای اقتصادی در طول زمان دیده میشود و اهمیت آن برای معاملهگران و سرمایهگذاران بیشتر از هرکس دیگری است. طول این چرخه در دورههای مختلف اقتصاد متفاوت است. در واقع بحرانهای اقتصادی مثل یک تلنگر میتوانند زمانها را در یک چرخه اقتصادی تغییر دهند.
چرخه اقتصادی کشورهای جهان در مواجهه با آخرین بحران یعنی همه گیری کرونا از تعادل خارج شده و به نظر میرسد حتی تا حدی، تقدم و تاخر مراحل چرخه اقتصادی بعضی کشورها نیز بهم خورده است.
برای مثال آمریکا در لبه رکود و رونق است. در واقع سیاستهای پولی و مالی لیدر اقتصاد دنیا در چند ماه گذشته، تماما در حال دور کردن و محو کردن اثرات افزایش نرخ بهره در اثر نیاز به رونق بخشیدن بعد از کرونا بوده و تا به اینجای کار، با اینکه نرخ بهره بسیار بالا رفته و هزینه استقراض در بالاترین سطح خود در ۲۰ سال اخیر قرار دارد:
و همچنین نمودار بازدهی اوراق قرضه کاملا وارون شده:
در شاخصهای اقتصادی این کشور اثر قابل لمسی از رکود دیده نمیشود.
اگرچه به تحلیل برخی از موسسات، رکود در آمریکا را باید در نیمه دوم سال ۲۰۲۳ جستجو کرد. در واقع با نگاهی دقیقتر میتوان گفت در حالیکه بعضی از شاخصهای پسرو (Lagging Indicators) مانند نرخ بیکاری به کندی در حال رشد هستند، شاخصهای پیشرو (Leading Indicators) در بخشهای مسکن، تولید و اعتبار از کاهش رشد خبر میدهند.
از جنبه مثبت، بخش مصرف کننده با تقریباً یک تریلیون دلار پسانداز اضافی پس از همهگیری حمایت میشود و رشد دستمزد واقعی در حال مثبت شدن است. سرعت تورم به طور معنی داری کاهش یافته که به کاهش قیمت کالاها و کاهش فشارهای مربوط به عرضه کمک کرده است.
با این حال، بازارهای کار فشرده، بخش چسبندهتری از تورم را بالا نگه داشته است، که نشان میدهد تورم اصلی ممکن است در سطوح بالاتری نسبت به دهههای اخیر باقی بماند. فدرال رزرو در ماه می نرخ بهره را ۲۵ واحد افزایش داد و با اینکه بیشتر تحلیلگران بر این گمان بودند که احتمالاً این نرخ بهره ترمینال خواهد بود، اما به نظر میرسد با همراهی شاخصها در نشست پیش رو نیز یک افزایش دیگر در راه باشد.
در ناحیه یورو هوای گرمتر از حد معمول و قیمتهای انرژی پایینتر، ریسک رکود اقتصادی را کاهش داده و اعتماد شرکتها و مصرف کنندگان را افزایش داده است. با این حال، فشارهای تورمی مداوم، بانک مرکزی اروپا را در حالت انقباض نگه داشته است که به جای شتاب در اوایل چرخه، حاکی از انبساط اواخر چرخه است.
بانکهای مرکزی در بسیاری از اقتصادها به پایان چرخههای خود نزدیک هستند، اما تورم بالا و تداوم انقباض پولی همچنان ریسکهای اصلی به شمار میروند.
نمودار بالا یک تصویر فرضی از چرخه تجاری است، از موقعیت کشورهای توسعه یافته در چرخه اقتصادی که کنار هم دیدنشان خالی از لطف نیست. زیرا الگوی نوسانات چرخهای در یک اقتصاد در طی چند سال میتواند، بر بازده داراییها در افق میان مدت تأثیر بگذارد. در واقع همیشه یک پیشرفت زمانی و خطی در بین مراحل چرخه تجاری وجود ندارد، و چرخههایی وجود داشته است که اقتصاد از مرحلهای عبور کرده یا مرحله قبلی را دنبال کرده است. رکود در واقع رشد کاهش قابل توجه فعالیت نسبت به پتانسیل اقتصادی بلند مدت یک کشور است.
توضیحات نمودار:
در این نمودار بهترین جایگاه به ژاپن داده شده است چرا که به نظر میرسد مدتهاست که دوران رکود را پشت سر گذاشته و اکنون در فازهای اولیه رشد و انبساط قرار دارد.
سويیس در بهترین شرایط رونق و قدرت اقتصادی قرار دارد، اما به نظر میرسد باید خیلی زود آماده یک رالی فرسایشی و کاهشی باشد.
آلمان و چین در رکود هستند ولی رکود اولی از جنس تورمی است و رکود دومی همراه با تورمی منفی.
انگلیس در حوالی رکود و کنترل آن است.
استرالیا و نیوزلند نیز همچنین تحت تاثیر جدی اقتصاد چین در حال رسیدن به رکود هستند.
کانادا نیز دچار بحران جدی مسکن است و کمی جلوتر از آمریکا در حال حرکت به سمت رکود میباشد.
آمریکا نیز به نظر میرسد که در میانه همه است. اگر گامی به عقب بردارد، گرمی اقتصاد و تورم آزار دهنده خواهد شد و در صورتیکه گامی به جلو بردارد، رکود قطع به یقین اتفاق خواهد افتاد. شاید بهترین استراتژی برای آمریکا صرف ایستادن باشد.
منابع:
fidelity.com
fred.stlouisfed.org
ustreasuryyieldcurve.com
بررسی اینکه چطور میتوان USD/JPY را هوشمندانه معامله کرد
املاک و مستغلات، بحران یا بخش فراموش شده در اقتصاد چین
روابط اقتصادی بین استرالیا و نیوزلند تاریخی طولانی دارند
قیمت طلا یکی از مسائل مهم در اقتصاد جهان و تحت تأثیر عوامل مختلف است